本周消费电子板块表现突出，消费电子个股大幅回升。此前电子板块已回调近两周，近期伴随疫情逐步受控，618电子产品购物季临近，新机均价进一步下探，智能穿戴市场空间巨大，下半年消费电子迎来需求回暖。
5g手机成为消费电子的增长新动力，可穿戴设备不容忽视
2020年仍是5g手机渗透率快速提升的一年，5g手机整体零部件价值将比4g手机有明显提高，我们认为后续5g应用将是市场关注焦点，tws、arvr、iot 等新兴应用有望接棒5g手机成为消费电子的增长新动力。
据idc最新数据统计，2020年q1全球可穿戴设备销量为7260万台，同比增长29.7%，市场份额居前的依次为苹果、小米、三星、华为，占比 29.3%、14.0%、11.9%、11.1%。tws耳机技术发展愈加完善，市场竞争程度加深，预计下半年将迎来较好的销量表现。
预计2020年内airpods销量将达9500万部，同比增长在50%左右。安卓阵营方面，目前存量机型的tws耳机渗透率仅有2%，后续成长空间广阔；智能手表方面，华为gt系列智能手表发售45天超过100万销量，oppo、小米等终端厂商也积极推出自家的系列智能手表。
相关概念股点评：歌尔股份。
智能穿戴设备领域头部制造商。2020年4月22日，歌尔股份发布2020年一季报，公司实现营收64.74亿元，同比增长13.47%；归母净利润2.94亿元，同比增长 44.73%；扣非归母净利润2.99亿元，同比增长 85.69%。同时，歌尔还公告了新一期“家园”系列员工持股计划草案。
公司零件业务主要是声、光、电领域的零组件，成品业务则是基于零件业务发展的可穿戴、虚拟现实和智能家居方面的业务。近年来，公司积极拓展智能机以外的市场机会，布局tws耳机、vr/ar等市场，在智能声学整机业务板块取得了快速增长。同时公司是全球领先的电声元器件供应商，核心元器件与终端成品协同效应凸显，进一步增强了自身竞争力。
歌尔作为可穿戴设备的odm/jdm龙头，依托“零件+成品”战略布局，有望充分受益于可穿戴设备的普及浪潮。歌尔在ar/vr行业耕耘多年，和头部的sony、oculus等终端大厂均有合作，另在今年一季度和高通共同推出全球首款支持5g的扩展现实（xr）参考设计。综上，产品痛点的解决叠加顶级内容的加入有利于推动ar/vr行业发展，行业洗牌之后行业集中度进一步提升，歌尔作为头部企业的主力供应商，该板块的业务在未来行业的发展中有望快速成长。
“5g”智能手机部件成本上涨，摄像头成本成重要指标
受疫情影响，全球智能手机终端需求遭遇历史性下滑，各品牌厂进行订单调整成为必然。与此同时，伴随“5g”智能手机部件成本上涨的趋势，摄像头成本控制成为终端厂商采购部门要考虑的重要指标。因此在双重背景下，各家模组厂都在积极通过各种策略合作，以期与终端品牌保持紧密良好的供应关系，竞争态势明显加剧。
群智咨询（sigmaintell）认为，摄像头模组厂集中化程度开始逐步走高，强者愈强将成为市场的铁律，诸如舜宇光电其一季度手机摄像头模组出货量达1.3亿颗，同比增长约 42.9%。同时，疫情前认为2020年全球智能手机摄像头传感器出货有机会达到55亿颗。疫情蔓延至全球后，乐观估计6月欧美市场开始复苏后，需求逐步复苏，预计今年全球智能手机摄像头传感器出货约50亿颗，同比保持约5%的增长幅度。国内厂商的欧菲光、舜宇、丘钛以及中低端的信利、合力泰、盛泰、等将有机会突围。
相关概念股点评：欧菲光
欧菲光，2020年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额6.17亿元，同比增长467.67%，同比大幅度提升，一季度末公司资产负债率72%，环比继续下降0.93个百分点，财务状况持续改善。公司在2020年将继续加强内部经济效益考核，以利润取代收入作为考核标准，逐步减少低毛利业务的占比。
在业务端，手机摄像头创新仍然是目前智能手机创新的重点之一，伴随着三摄、四摄渗透率的提升以及高端摄像头规格的提升，智能手机单机摄像头价值量持续提升，为产业链不断打开成长空间。公司作为产业链龙头，通过持续的垂直整合，将有望受益于产业的持续增长。
同时，公司将切入更多光电传感器方向，从现有的生物识别技术向光电传感技术、压电传感技术以及射频传感技术三大领域进行扩展，研发 sip、haptics、uwb等新技术，开发 glance camera、wlo（准直镜头）、超声波雷达和毫米波雷达等新产品。
预计公司2020~2022年的收入分别为530.14亿元、609.66亿元、682.82亿元，归母净利润分别为15.09亿元、21.30亿元、25.46亿元，对应pe分别为25.17倍、17.83倍、14.91倍，维持“买入”评级。
6月3日消息，欧菲光公告，公司拟非公开发行a股股票。本次非公开发行股票拟募集资金总额为不超过67.58亿元，扣除相关发行费用后，拟投入高像素光学镜头建设项目、3d光学深度传感器建设项目、高像素微型摄像头模组建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。
风险提示：
疫情持续产生的不利影响；
行业竞争加剧导致公司营收不达预期及毛利率下滑导致盈利状况下滑的风险；
宏观经济下行，系统性风险；
5g商用进展低于预期。
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【突击队2期】首个组合策略重磅上线！
更新首日，即迎一只涨停，一只极速拉升。见证了事件驱动类个股的魅力。
稳健指数：⭐⭐⭐⭐⭐
持股数：本产品同时持股1--2只，最多同时持有3只。
股票特征：潜伏未来热点为主
持股时间：预期在2周之内，具体视行情而定。
止盈：15%
止损：8%
突击队1期部分个股战绩：
5月18日建议的青岛双星，5月29日撤离涨幅4.16%；
5月19日建议的绿茵生态，5月28日撤离涨幅9.14%；
成功案例仅作为战法部分个股展示，历史战绩不代表未来。